剛看完施政報告 (假如那樣也算是的話)，學生追問，到底房屋政策搞什麼鬼? 明明講好是急市民所急、又說是「重中之重」，樓價飈升而水浸眼眉的無殼蝸牛正在急如熱鍋上的螞蟻，但竟然新增供應要到2018年才有個指望? 而未來的幾年，公共房屋的供應其實也又達不到當初競選承諾的每年三萬五千個、連接近這個數目也談不上。
於是乎嘩聲四起，不用再提醒大家何謂「大話精」，相信也又是多餘的了。食得鹹魚抵得渴：鬼叫你當初信佢咩。
好，講正經。一早就已經踢爆狼先生找不出土地來。所謂「香港土地供應充足」，其實很充足的只是也的想像力。既然難得可以連阿爺也騙倒了，當然是繼續「穩中求騙」到底囉。而實情是，他自己也一早爆响口的了：香港大部份可建住宅的土地儲備，都在幾位地產商的手上。其中最矚目的，是「四叔」的「田園樂組合」，總共超過40,000,000
平方呎的新界農地儲備；要是他愛耕田，從那裡種出來的米糧應該足夠養活全香港了….可惜他不種田的、也似乎不愛租地給人種田。因此只能推算他是全世界最愛「環保」的人，田地全部放在那裡曬太陽「保鮮」。
即使用最低限度適合人類居住的市區容積率 5 倍來計算，四千萬呎土地可建樓面是二億呎；提供五百呎的單位的話，是四十萬個。當然沒有那麼「盡」啦，算你一個八折也是天文數字。光是一個地主會的頭頭就有四十萬個住宅單位的土地儲備。其他幾位呢?
沒有這個份量的，點見人呀?
換言之，香港不單止不是沒有土地，而且多的是；不過不在政府手上而已。於是乎政府要多建房屋，又可以怎樣?
移山填海、開林造地、拆舊翻新之類囉。都不是新招，之不過能否成功，真是天知曉也。當然「假以時日」，總也可以勉強湊個數目出來的，這是能夠蠻幹的好處。有點「打爛仔交」的味道。
好了，知道了這個大致情況之後，那麼「扭曲操作」又是何意思呢?
這個古怪名詞，是「金融財技」的一種，由美國聯儲局發揚光大。去年金融風暴還正肆虐之時，由於「資金短缺」，於是利息直綫上升，不利經濟復甦。但假如繼續像金融風暴初期一樣大印鈔票來解決水頭不足的問題，那就隨時變成「經濟滯脹」，那麼就更加翻身無望矣。於是聯儲局在經高人指點之後，推出了「扭曲操作」這一招來。手法是「一手收、一手放」，透過「賣出短債同時買入長債」，整體保持市場資金供求平衡，但可以降低長債利率，藉此勵銀行業向中小企放貸，從而刺激經濟。
債券這種東西很有趣，和正常的商品一樣，越多人買，「價錢就越貴」，但其票面的息率
(或者假設是零息債券的話，是其由價格折讓所構成的孳息率)
就會因為價格越高而越趨向下。(例如 $100票面付息$1，那是是1%孳息，但假如價格升到$110，而票面付息仍然是$1的話，孳息率就會下調至0.9%)。因此而造成一個「市場」就是「銀行放水的長綫成本下降」，因而銀行願意向企業「借出長期資金」。而「賣出債券」的作用則相反，因而銀行會收緊短期放款。因此理論上可以造成「企業有長期貸款支持，但炒家沒有短錢炒作」。理論歸理論，總之最近美國市場真的好像好轉，到底是否「行運醫生醫病尾」那就不得而知啦。
好了，知道了這個「金融財技」之後，又關香港風牛馬什麼事呢吓?
就是「拿來主義」的
DNA 又發作，順手拿來套用到土地供應方面，企圖迫令地主會各位貴人「高抬貴手」，盡早開發土地、釋放資源。
理論是這樣的：假如住房供應在五年後可以大量增加，那麼「持貨」時間越長，價格風險就越大，掉過頭來推算，就是「有得賣貨套現」就應該盡量爭取時間五年之內套現。而如果短期「剛性供應」大幅增加，那麼市場價格就不會是「有秩序調整」、而是像97年《八萬五》一樣「搶住套現」，全世界包括小業主在內也會「要錢唔要貨」；那麼樓價即時崩潰，會「攬住死」嘛。於是乎在「扭曲操作」的情況下，市民繼續短期搶購住宅，理論上地主會的老細可以「放心賣樓」套現，但不會屯積。此消彼長之下，官方應該可以重奪土地主導權也。既有供應、又不會有金融風險，兩全其美呀。
因此從「純理論分析」，這個「扭曲操作」是對的：既可以誘使地主會大佬增加短期供應，又不會令樓市崩潰。而這個操作比起美國的金融財技「更絕」的一點，就是政府到時不一定要真的起樓，因為這個不是「剛性供應」，而只是「土地儲備」而已。雖然可以開發，但政府可以「睇餸食飯」，到時水喉開大還是開細，「隨行就市」就可以。光是放在那裡曬太陽也可以嘛。
理論很好，不過正如我前文所論《書生論政》 - 想得美。
因為地主會跟英國人也好、跟中國人也好，過了招沒有一百年也有幾十年，都早已練就一身扎實功夫；尤其是「家底極厚派」這一招「龍盤虎據拳」的下樁功夫，泰山崩於前而色不變、紋風不動，根本就不會亂打一通、擔心要現在就少賺一點來套現。
所謂「持貨風險」那是要看：到時特區政府會否真的有膽又來《八萬五》一樣推倒樓市。既然現在不敢，怎麼五年後就會敢?
而且這種「短綫炒作」的升值壓力不能降溫的話，那麼市民同樣也像97一樣是「摸頂入貨」，而且經不起供樓壓力測試的業主數目只會比現更多而不是更少。地主會即使要賣樓，也根本不會「清袋」也，這叫「家底厚」。
結果又是那一句，政府現在也不敢製造負資產，到時又會敢?
或者套用一些賭啤牌的江湖術語吧，這些書生是不會懂的了。現在狼先生這種玩法，叫做「震牌」：掉一些牌出來讓你跟、加出口術來唬嚇你「我有四條烟」之類，等你「冚牌」認輸。
之不過打牌的人有幾樣大忌，劈頭第一件是「牌品」的味題。鬼佬有一句說話來形容高手的，叫做
poker face (好像
Lady Gaga 也拿來作了一首歌)，就是打牌的時候，一定不能讓你的對手猜得到你在想什麼、或者手上的牌有多好或多壞。拿住一手好牌，但可以眉頭緊縐、一手爛牌可以眼角含笑，人家完全猜不到，那才可以有本事玩「震牌」的嘛。狼先生的牌品由於早就認定是「大話精」，而他現在來唬嚇你話「有四條烟」。這種牌品，你估有誰會怕他?
好了，賭啤牌也很忌有人「數牌」，即使假設你不和其他「閒家」打籠通，做莊的實在有什麼牌在手，假如是心水清就能估得出來，莊家又可以嚇誰?
而最搞笑的，是莊家竟然像周星馳在《賭聖》裡面的豪情壯語一樣：各位觀眾….我有五條烟!!!!!
這種賭法當然是假設可以笑死你的對手、唔使真係打嬴佢啦，之不過更搞笑的，是你的對手原來手上正是四條烟
(土地儲備在他們手上嘛)，你還又想唬誰? 看來地主會的大佬們忍笑的功夫也又是一絕。
因此而又知道賭啤牌另一樣要忌的東西了，就是「賭本」的問題。正所謂財不入急門，刀仔就不要妄想鋸大樹啦。人家即使是讓你十盤又如何?
只要有本，到最後可能一舖清袋的是莊而不是閒也。理論上來講，政府比任何一個地主都財雄勢大。這是表面現象。須知政府的錢不像私人的錢，是不能隨便拿來「曬冷」的呀。這個現象叫做「失匙夾萬」，有錢也不能拿來用，又講得上什麼財雄勢大呢吓?
而且今次要賭的不是現金，是實實在在的磚頭，有錢也買不到的嘛。
好了，胡謅到這裡，只能講一句「冇眼睇」。及早休息，明早又要搏殺。此謂之「自求多福」囉，阿門。
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